中国上市公司协会发布数据显示，2022年上半年，A股上市公司共收到税费返还4689亿元，同比增加162%。今年以来，我国实施了包括大规模增值税留抵退税在内的新的组合式税费支持政策。业内人士分析，随着税费支持政策红利释放，A股上市公司的现金流压力有所缓解，预计会对其下半年业绩产生积极影响。

税收支持，上市公司业绩保持增长态势

8月31日，A股上市公司2022年半年报披露收官，上海、深圳、北京证券交易所4825家上市公司披露了2022年半年度报告。数据显示，2022年上半年，A股上市公司实现营业总收入34.54万亿元，同比增长9.24%，占GDP的比重进一步扩大；实现净利润3.25万亿元，同比增长3.19%，第一、第二季度增速分别为5.49%、1.16%。业内人士表示，尽管上半年受到疫情反复、国际形势变幻等超预期因素影响，A股上市公司经营业绩依然保持增长态势，充分体现出我国上市公司的发展韧性。

A股上市公司在业绩持续增长的同时，整体盈利质量也有所提升，主要体现在现金流方面。据Wind统计，2022年上半年，约六成A股上市公司实现经营活动现金净流入。国家税务总局税务干部学院教授高金平分析，今年上半年A股上市公司现金流有所改善，我国实施的大规模增值税留抵退税等新的组合式税费支持政策发挥了积极作用。中国上市公司协会发布的数据印证了这一观点——今年上半年，A股上市公司共收到税费返还4689亿元，同比增加162%。

今年我国实施新的组合式税费支持政策，主要包括增值税期末留抵退税、科技型中小企业研发费用加计扣除、公共交通运输服务收入免征增值税等34项政策。新的组合式税费支持政策呈现出全面发力、多点突破的特点——既有阶段性措施，又有制度性安排；既有减免政策，又有缓缴、退税措施；既有普遍适用的减负政策，又有特定领域专项帮扶措施；既有延续性安排，又有新增部署；既有中央统一实施的政策，又有地方依法自主实施的措施。“新的组合式税费支持政策，在为市场主体纾困解难、提振上市公司发展信心等方面发挥着重要作用。”高金平说。

退税增加，实体企业营业收入持续提升

从上市公司的发展情况来看，我国经济呈现脱虚向实的良好态势。据统计，自2021年第一季度起，实体企业营业收入增速持续高于金融类公司。2022年上半年，A股非金融类上市公司实现营业总收入和净利润29.23万亿元、1.95万亿元，同比增长10.89%、4.55%，均高于A股全部上市公司的增速水平。

分析各行业财务状况同样可以得出这一结论。2022年上半年，煤炭油气、基础化工、动力电池原料、新能源行业等从事实体经济的A股上市公司增长迅猛。Wind统计数据显示，2022年上半年，在营业收入增速方面，电力设备行业、石油石化行业、煤炭行业、基础化工行业和有色金属行业排在前五位，同比增速均达到20%以上；在净利润增速方面，煤炭行业、有色金属行业和电力设备行业位列前三，其中煤炭行业净利润额较去年同期增长96.66%。

记者梳理上市公司半年报发现，多家从事实体经济的A股上市公司，从不同角度披露了取得增值税留抵退税款的情况。比如，内蒙古伊泰煤炭股份有限公司在半年报的其他补充资料部分披露，由于本期收到的留抵退税款显著增加，2022年上半年企业“收到的税费返还”项目的期末余额比期初余额增长了5406.71%；中国能源建设股份有限公司半年报披露，公司将用好用足有利政策作为提升管理能力的手段之一，累计争取了17.66亿元的增值税留抵退税款；华映科技（集团）股份有限公司半年报显示，2022年上半年企业经营活动产生的现金流量净额同比增长728.14%，主要原因就是收到增值税存量留抵退税款。

受疫情反复等因素影响，我国部分实体类A股上市公司近些年面临较大资金压力。北京易瑾税务师事务所首席合伙人孙彦民分析，上市公司收到增值税留抵退税款，对其损益不会直接产生影响，但是对改善其现金流产生积极影响。收到留抵退税款后，上市公司将资金用于偿还债务、扩大生产、技术研发、支付薪酬等，不仅可以缓解企业自身的资金压力，而且能够降低其综合运营成本，实际上相当于增加企业业绩。

优惠激发，企业研发逐步形成良性循环

中国上市公司协会数据显示，今年上半年，A股上市公司平均研发支出营收占比1.69%。其中，科创板、创业板与北交所公司研发强度分别为8.62%、4.82%、4.58%，市场“含科量”显著提升。

具体来看，今年上半年，创业板公司研发强度不断提高，研发投入金额合计732.76亿元，同比增长24.07%。其中，宁德时代、迈瑞医疗和蓝思科技等6家公司研发投入超过10亿元。在科创板，上市公司加快推进自主创新，今年上半年研发投入金额合计达460.54亿元，同比增长20%，合计新增发明专利超4800余项，平均每家公司拥有发明专利数达120项。北交所上市公司发挥专精特新优势，持续加大研发投入，今年上半年研发支出共计19.67亿元，同比增长32.77%，15家公司研发强度超10%，平均研发人员数量达155人。

科技创新能力是上市公司的核心竞争力，是上市公司保持高成长性的重要基石。为促进企业加大研发投入，持续提升科技创新能力，我国出台了高新技术企业所得税优惠税率、研发费用加计扣除、软件和集成电路企业“两免三减半”所得税优惠、科技成果转化税收优惠等一系列税收支持政策。高金平表示，在支持科技创新方面，我国目前已经形成链条式税收优惠政策体系，有助于激活万千蕴藏无穷创造力的市场“细胞”，助推科技创新成为我国经济增长的新引擎。

今年2月成功登陆上交所主板的浙江比依电器股份有限公司，就是科技创新税收优惠政策的受益者。据比依股份财务部门统计，2022年上半年，企业享受高新技术企业减按15%优惠税率缴纳税款的优惠政策，减免企业所得税800余万元，2021年企业研发费用加计扣除金额5400多万元。比依股份财务负责人谢立锋告诉记者，在税收优惠政策激励下，企业形成了“研发投入—税收优惠—研发投入”的良性循环，产品不断创新迭代，国内外市场占有率不断提升。

注重合规，建立税务风险长效管理机制

基于“还权还责于纳税人”的工作理念，我国部分税收优惠通过纳税人“自行判别、申报享受、相关资料留存备查”的方式办理。根据《企业所得税优惠政策事项办理办法》（国家税务总局公告2018年第23号），企业对优惠事项留存备查资料的真实性、合法性承担法律责任。同时，企业享受优惠事项后发现其不符合优惠事项规定条件的，应当依法及时自行调整并补缴税款及滞纳金。“这意味着企业在依法享受税收优惠的同时，也负有如实申报、接受监督和检查的义务——这对企业税务工作的合规性提出了更高要求。”高金平说。

近年来，上市公司税收优惠享受情况愈发受到监管部门的关注，上市公司误享税收优惠政策的情况也时有发生。某从事水电、风电、光伏发电业务的上市公司，因将不符合条件的收入计入“三免三减半”所得税减免优惠范围而补缴了税款。

由于常年从事上市公司税收管理和服务工作，国家税务总局余姚市税务局税政二科科长杨敏虹对上市公司享受税收优惠的准确性和合规性非常关注。她提醒上市公司，根据相关税收政策规定，增值税留抵退税、高新技术企业税率优惠、研发费用加计扣除、软件企业增值税即征即退等税收优惠政策有着严格的适用条件和范围。上市公司在享受相关税收优惠时，需准确判断自身情况是否满足政策适用条件。如果企业因生产经营变化，出现无法满足税收优惠政策适用条件的情况，需要及时作出调整，避免引发税务风险。

孙彦民建议上市公司，将税收优惠管理作为日常税务管理的重点工作，建立税务风险长效管理机制，定期梳理企业在享受税收优惠过程中可能存在的合规风险，对于典型、普遍和可能产生较严重后果的风险，及时发布预警，确保企业用足用好税收优惠政策。

杨敏虹同时提醒上市公司关注享受税收优惠的可持续性。举例来说，上市公司在享受固定资产加速折旧政策时，需要结合企业实际盈利情况作出合理选择。对科创类上市公司来说，如果短期内无法实现盈利，适用固定资产加速折旧政策将进一步扩大亏损面，可能导致企业亏损无法在税法规定期限内完全弥补。“建议上市公司根据自身情况，统筹考量税收优惠给企业带来的持续性经济效益，以长远视角合理选择可享受的税收优惠政策。”杨敏虹说。